7月10日バーナンキのしばらく量的緩和継続発言

雇用が伸びたといっても、雇用ベースがまだ12年の平均に方を並べた程度にすぎない

■ドルー円相場
>>ドル99円割れ、ＦＲＢ議長発言で9月のＱＥ縮小開始観測が後退 2013年7月11日
>>ホットストック：主力輸出株は売り先行、ＦＲＢ議長発言で円高進行 2013年7月11日
■マーケット動向（ポジション巻き返しで一斉にロールバック）
>>ＦＲＢ議長発言でポジション巻き戻し、ＱＥ３縮小時期は後ずれの見方も 2013年7月11日
>>金が2週間半ぶり高値、ＦＲＢ議長発言受け 2013年7月11日
■その他の動向
>>豪ドル・ＮＺドルが対米ドルで上昇、ＦＲＢ議長発言で早期緩和縮小観測後退＝外為市場 2013年7月11日
>>ＦＲＢ議長、当面の緩和維持を表明：識者はこうみる　2013年7月11日

こうして見ると、膨れ上がったB/Sを縮小すべく、打てる手が多いうちに出口発言をしながら、留意スべき指標をみながら巧みな金融政策の舵取りをしている様子が伺えます。相場や株価は金融政策できまるとか言われていますが、短期的な動きだけみるとまさにそのように思います。プロは相場が大きくロールバックしたら動く時に儲けるのでしょうが、一般人は毎日集中して情報をウォッチする訳にはいかないので、中長期な視点で本質的なシナリを把握スルよう務めるのがいいのでしょうね。

長期的なシナリオについての見解

私自身普通のビジネスマンですが、仕事がらマクロな相場分析も必要となるのであえてこのサイトでこのようなかわら版を書いてみていますが、個人的な見解としては、中銀がお札を刷って、債権を買うというのは銀行券の価値を担保するものが無い限りいつかは紙くずになってしまうと考えています。
ニクソンショックによりドルは金本位制からはずれましたが、その後は、エネルギー（石油）がドルの裏付けとして価値を捻出してきたと言われています。ドルで石油が変えたので、ドルは基軸通貨の地位を保ってきたとも言えます。また、石油利権を確保する裏付けとして世界最大の軍力もこれまたドルの価値を裏付けていたとも言えます。、ここに来て、毎月800億ドル物債権を購入し、400兆円近くまで資産が膨れ上がると、さすがに着地しなければならないのも分かります。オイルピークも過ぎ、新興国の発展にともなうエネルギー消費に原油の生産が間に合わなくなってきているという点を考えるとこのままヘリコプターマネーを刷ってバラマキまくれば、いつかは紙くずになってしまうかもしれないということだと思います。

ということで、現時点での個人的な見解は、示された計画表どおり出口へ突っ走るということ。
出口へ突っ走ることで

直近は、

• エネルギー価格で恩恵を受けてきた資源国は資金の逆流とエネルギー価格下落等で普通の国になり

• 米国は、シェールガスなどのブラフによりとりあえずエネルギー自給自足演出をし、ソフトランディングする

• その過程で、中東で有事が起こり石油が急騰するか、米国の自給自足により原油価格が暴落するかのいずれかの動きがでるかもしれない。

• 何れにしても、中国は輸出型から内需主導の普通の大国となり、第2位の経済大国ポジションで安定する

中長期的には

• 石油に変わるエネルギー革命がおきて、徐々に新しい経済システムが構築される

• ドルに変わる新しい基軸通貨（ユニオンとかいっていたかな）ができるかもしれない

• ユーロはそのまま残り、イギリスだけ入らない。

といった感じででしょうか？半年後にどうなっているか楽しみです。